P2P频繁爆雷，我们该怎么办？

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最近这两年，P2P出事一个借着一个，大概是5月的时候，一个粉丝通过私信问我她去年年底在悟空理财买了一些理财，但是经常看我的文章后发现可能会存在问题，于是问我怎么看待这种。我当时的回答是：我现在无法回答你悟空理财具体如何，但是我从来不相信这种公司，因为他们提供的理财收益率太高，不符合逻辑。

时隔5个月之后，她近日再次来找我，告知我当时的判断是正确的，悟空理财由于母公司已经出事了，她的这笔钱已经出现风险。只是她不理解的是，为什么作为上市公司的背景而且资金据说有三方存管机制，还说有保险公司做保障，觉得保障机制很健全，怎么就出事了呢？

首先我们来说一下这个三方存管机制，这个实际上是来源于证券公司和银行之间的一种资金模式。早期的时候客户炒股是把钱存在证券公司的户头上，证券公司然后给每个客户单独分立小户记账，这种模式下实际上客户账户里面的钱是虚的，所有的钱证券公司统一管理，理论上只要客户能随时使用，证券公司就可以自由支配这笔钱，于是多年前发生了很多次的挪用保证金事件，造成了巨大的金融风险。后来在证监会的指导下，银行接管了资金账户，客户的交易结算资金由银行这个第三方来管理，证券公司只负责发送交易指令，这就是所谓的三方存管制度。

听明白了这个，就会明白，P2P公司的三方存管制度实际上只在你把钱划入这个账户的时候有效，当你购买了他们发行的理财产品之后，你们双方就构成了投资人和管理人之间的关系，你的钱自然就会进入他们公司的账户，这个时候还说什么三方存管呢？

接下来说保险公司做保障，这个实际上也是空话，保险公司也许确实提供了保险，但是一定不是提供的对你的投资风险的保障服务，更不是为你的投资做了保证。很大程度上保险公司提供的是类似于责任险或者是一些名誉险之类无关痛痒的保险，这个和你做投资产生的风险也不可以划等号。

至于上市公司背景，这就只能一声叹息了，玖富是一家在美国纳斯达克上市的公司，我不知道大家对于在纳斯达克上市的门槛了解多少，简单说，给钱就好，条件基本符合就行。现在有很多中国公司在帮助一些企业包装好去美国上市，实在是不胜枚举。这种上市公司背景并不能提供任何的担保，不过是名字好听而已。退一万步说，即便是有A股上市公司背景的P2P，之前也有倒闭纪录，何况美国上市乎？

再来说说为什么我在她一开始询问的时候，我就说不靠谱呢？原因很简单，完全不符合投资逻辑。咱们银保监会主席郭树清曾明确表示：要警惕一些高收益率、高回报承诺背后的风险， 高收益意味着高风险 ， 收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。这个世界上哪里存在风险又低收益又特别高的投资呢？再去看看那些P2P打出的收益率，我简直都看不下去，动辄就是12%以上起步。当然随着时间推移爆雷的增加，这个收益率明显下降了，有些甚至接近了银行理财也只有4%左右的水平了，可是如果是这个收益率，买银行理财不好吗？买证券公司发行的收益凭证不香吗？这可是目前唯一法律法规中规定可以由证券公司信用做担保的投资品呢。

可能很多人还有一个疑问，他们为什么会爆雷呢？这个原因也不复杂，期限错配。简单的说，这些理财公司用不同的利率水平和不同的期限吸引了大批投资者的资金，然后把这些资金放贷出去赚取利差。理论上这个和银行的存贷款原则是差不多的，但是银行是获得批准有正式牌照的金融机构，他们什么都没有。并且银行获取资金的成本比较低，而他们获取资金的成本是很高的，于是他们他们借出去钱的利率就会更高。什么样的人会借这种利率可能高达20%以上的钱呢？极度缺钱的人。正因为融资人极度缺钱，那么他们的资金链条一定特别紧张，资金链断裂的可能性就很高，于是出事的概率就高得惊人。如果融资人无法偿还，最后带来的结果就一定是理财公司的资金出现坏账，这个时候理财公司就只能通过吸引新的资金来覆盖掉到期需要偿还的资金，也就是以新还旧。在以前大家对理财公司比较信任的时候，吸引资金很容易就没关系，但是现在爆雷太多，已经很少有人继续投资了，于是兑付到期产品的资金就开始出现问题。当问题爆出来以后，就会更少人来购买新的产品，就更难以维持，于是彻底爆雷了。

具体到玖富这个事情上，是不是这样呢？根据玖富财报披露，截至2020年6月30日，未清贷款余额为598亿元，比2019年12月31日的760亿元下降了21.4%。活跃出借人数目2020年上半年为40万，比2019年下半年的240万下降了84.4%。完全符合刚才的分析和逻辑。

其后她又问了一个很难回答的问题，也是广大投资者特别想知道的事，如何维权。我们在各个网络新闻上也看了不少，每当发生类似的事之后，各种投资者自己组织的维权经常见到，所以很多人也会问，我们是不是也应该去公司找他们，是不是应该去找相关部门反映？说实在的，有关部门会不知道吗？是一定需要反映才会行动吗？其实即使无论多么激烈的维权行为都是无效的，最终还是要靠谈判来解决问题，要依靠合同和法律来办事，如果真的公司没有资产足够支付而破产，作为投资者也好愿意叫出借者也好，都是最后获得清偿的人，出现损失不可避免。与其去花费高额成本维权，不如静静等待处理结果，按照有关部门的公告行动为好。