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什么是盘整

盘整，又称“整理”，是指股价经历一段时间的急速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，因而股价波动幅度开始变小的现象。盘整现象的产生，说明利多和利空消息现已出尽，之后大概会出现较大的趋势性变动。

　　通常认为，股价上下波动幅度约在15%左右的情况下，且这种状况会持续一段时间，表明股市进入了盘整阶段。在盘整阶段，空头和多头将会相互竞争，使价位交错变动。一段时间的盘整往往意味着新的趋势即将开始。

基本类型

盘整不仅出现在头部或底部，也出现在上涨或下跌途中，根据盘整出现在股价运动的不同阶段，可将其分为上涨中的盘整、下跌中盘整、高档盘整、低档盘整四种情形。

　　1、上涨中的盘整

　　此种股票盘整形态总体表现就是股价一般是经历了长时间的上涨，上涨后股价在一个位置横盘，此时成交量也相对缩减，当股价突破盘整趋势的时候，成交量会放大，此时是一个介入的时机。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。

　　2、下跌中的盘整

　　此种股票盘整形态总体表现就是股价经过一段下跌之后，稍有企稳，略有反弹，接着再重新调整方向开始往下去从而形成的形态。

　　3、高档盘整

　　高档盘整盘整形态是股价经过一段时间的上涨后，多方已消耗殆尽，股价很高，此时庄家更多以出货为主后市可能由多转空，容易形成矩形或圆弧顶形态。

　　4、低档盘整

　　低档盘整是股价经过一段时间的下跌后，股价在底部盘旋，加之利多的出现，人气逐渐聚拢，市场资金并未撤离，只要股价不再下跌，就会纷纷进场，由空转多，突破压力位就会开启上涨模式。

关注因素

缩量运行抑制反弹空间

首先关注成交量变化。经过连续快速下跌，上海指数已将春节后跳空缺口回补，而从量能分布来看，二月份深沪总成交金额高达41040.67亿元，结合二月倒T型K线分析，应有3.6万亿元的做多资金被套于高位，市场的密集堆积区域在2150-2400点区域。从三月份前两个交易日来看，目前上证综指仍收于2100点之下，且总体成交开始萎缩，沪市单边成交萎缩至1000亿元以下水平，因此从成交角度来看，如果没有较大量能的配合，那么A股的反弹空间将非常有限。不过，据Wind资讯统计，截至2月底，二月共计有18只密集发行，除了国泰双利债券、国联安德盛增利债券、信诚经典优债，其余均是偏股型基金。而公开预告3月发行的还有鹏华沪深300、南方沪深300与交银施罗德先锋3只。这些都是股票型基金密集发行或将给市场带来积极影响。

政策预期是行情强弱关键

其次关注政策信号的变化。进入三月初，A股市场中许多基建类板块开始大幅度上涨，比如祁连山、太行水泥等，这些板块强劲上涨一个很大的原因是对两会期间政策刺激预期的一种反映。两会期间，许多代表对经济、金融等有不少提案建议，而市场也预期管理层有可能在四万亿经济刺激政策上增加规模。因此，对于投资者而言，密切关注短期是否有较大经济政策变化，是判断反弹强弱以及热点变化的重要参考因素，如新股IPO、创业板和股指期货等证券市场相关政策需重点关注。

外围因素是反弹最大掣肘

最后需密切关注外围市场变化。近期金融危机第二波已有较为明显的爆发信号。美国、英国、法国、德国等股票市场大多破位下行，全球股票市场面临较大的下跌危机。作为老牌资本主义股票市场代表的英国金融时报指数大跌，其股票估值已达到了4倍PE左右的水准，美国、香港等股票市场出现了大量的“仙股”，表明世界资本市场中的股票体系面临价值重估的可能。中国A股市场尽管是新兴市场可以有一定的溢价，但在全球资本市场重挫的氛围下面，也可能出现股价的结构性调整。

特别是业绩预期因素可能难以支撑目前的高估值。在业绩总体下降而估值走高的背景下，外围市场估值的下拉作用将日趋体现。从金融危机第二波的集中点来看，很可能集中于违约债券、货币急剧贬值等方面，而从专业市场人士的预测来看，其规模将远远大于次按债券的规模，因此外围市场的变化需要密切关注。

总体来看，A股快速调整后的缩量整理表明市场仍有一个对利空、利多因素转化的过程，而密切关注量能变化、政策信号预期和外围市场变化等因素，是判断短期市场三个最重要的参考。而在运作过程中，防范估值性风险也许是最为关键的。

盘整的目的

盘整其实就是洗盘的一种操作手法，因此其目的就是将持股信心不稳的散户清洗出局，消化浮筹。在高位进行盘整操作也是庄家延长出货时间的一种方法。

盘整的时间很长，比上一章介绍的其他洗盘的时间都要长，经过长时间的换手，可使散户的持仓成本彼此更接近。

在建仓末期，股价会有一波小幅上涨的过程，这时就有一批短线散户追进买入；股价涨到一定程度后，庄家在拉升之前进行洗盘，这时采用横盘整理的方式，不让股价上涨，使股价在一个很窄的空间运行。短线散户追进后股价不再继续上涨，甚至有小幅下跌时，以前进来的短线获利盘就会有不少卖出。庄家通过长时间的盘整，就可以不断地使短线散户的持股成本增高。庄家每拉升一次股价，就会有不少短线盘进入；每砸一次股价，就有部分获利盘卖出。当盘整时间达到一定长度时，最初的追高盘就会开始割肉卖出。

当股价达到高位时，多方能量已经耗尽，这时庄家想再拉高股价，已经没有多少散户进去响应了，这时庄家将考虑出货。如果庄家巨量向下砸出货，出货的时间肯定很短，且有可能完不成派发任务，因为散户可以在下跌时瞬间完成离场。这时，庄家就会采用盘整的方式出货，让散户以为股价经过盘整后还会继续上涨。

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