股票变动速率指标ROC使用技巧

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ROC指标又叫变动速率指标，其英文全称是“Rate of Change”，是由查拉尔·阿佩尔（Gerald Apple）和福雷德·海切尔（Fred Hitschler）共同创造的，是一种重点研究股价变动动力大小的中短期技术分析工具。大多数的书籍上把ROC叫做变动速度指标或变化速率指标，从英文原文直译应该是变化率。ROC指标是由当天的股价与一定的天数之前的某一天股价比较，其变动速度的大小，来反映股票市变动的快慢程度。或许你对ROC指标应用的还比较少，但是它在实战中常会有出奇制胜的效用，因此是每一个投资者都应该掌握的。

1．ROC指标的原理解析

ROC指标是查拉尔和福雷德两人在“Stock Market Trding Systems”一书中最先提出的，它结合了RSI、W％R、KDJ、CCI等指标的特点，同时监测股价的常态性和极端性两种走势，从而比较准确把握买卖时机。

ROC指标是利用物理学上的加速度原理，以当前周期的收盘价和N周期前的收盘价做比较，通过计算股价在某一段时间内收盘价变动的速率，应用价格的波动来测量股价移动的动量、衡量多空双方买卖力量的强弱，达到分析预测股价的趋势及是否有转势的意愿的目的。

（1）ROC指标的计算方法

由于选用的计算周期的不同，ROC指标包括日ROC指标、周ROC指标、月ROC指标、年ROC指标以及分钟ROC指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日ROC指标和周ROC指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。

以日ROC指标为例，其计算公式有两种：

其一为：

ROC（N日）＝AX÷BX

式中，

AX＝今日的收盘价－N日前的收盘价

BX＝N日前的收盘价

N为计算参数，日原始参数为10日

其二为：

ROC＝〈C（I）－C（I－N）〉÷C（I－N）×100％

式中，C（I）表示当日收盘价

C（I－N）表示N日前的收盘价

N为计算参数，日原始参数为10日

上述两式的描述不一样，但结果和过程都是相同的。

（2）ROC指标的应用原则

ROC指标用来测量价位动量，可以同时监视常态性和极端性两种行情。ROC以0为中轴线，可以上升至正无限大，也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离，往上和往下拉一倍、两倍的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，则图形上就会出现上下各三条的天地线。

①ROC波动于“常态范围”内，而上升至第一条超买线时，应卖出股票。

②ROC波动于“常态范围”内，而下降至第一条超卖线时，应买进股票。

③ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二条超买线时，涨势多半将结束。

④ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌势多半将停止。

⑤ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，涨涨涨！回档之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。

⑥ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，跌跌跌！反弹之后还要跌，应克制不轻易买进股票。

根据ROC曲线角度变化，另有不同的应用原则：

①当ROC曲线从上向下突破0值线以后，如果ROC曲线向下运行的角度大于45度时，说明空方力量比较强大，股价的跌势比较迅猛，股价还将继续下跌。此时，投资者应坚决持币观望，不宜轻易抢反弹。

②当ROC曲线向上运行的角度大于45度时，如果ROC曲线刚刚突破0值线向上运行，说明多方力量开始积聚，股价将继续向上攀升。此时，投资者应坚决持股待涨。

③当ROC曲线向上运行的角度大于45度时，如果ROC曲线在突破0值线后已经向上运行了很长一段时间，并且股价短期内涨幅过大时，说明多方力量消耗过大，股价将随时可能反转向下。此时，投资者应密切关注ROC曲线的走势，一旦ROC指标发出明显的卖出信号就应坚决清仓离场。

④当ROC曲线向下运行的角度小于45度时，如果ROC曲线在向下突破0值线后，在远离0值线的低位持续运行了很长一段时间以后﹝最少3个月以上﹞，一旦ROC曲线向上勾头，则表明股价的中长期下跌趋势可能结束，投资者可以开始逢低买入股票。

⑤当ROC曲线向上突破0值线以后，如果ROC曲线在0值线附近经过一段时间的中位盘整﹝一般1个月左右﹞，然后，再向上突破时，说明多方的力量开始加强，股价的一轮新的涨升行情已经展开，股价将继续上涨。此时，投资者应坚决持股待涨。

此外，ROC指标的一般应用原则主要集中在0值线的重要参考作用、ROC指标的超买超卖现象、ROC曲线的形态、ROC曲线与股价曲线的配合使用等方面进行分析。以75日ROC指标为例，具体分析如下：

①ROC指标的数值是以0值线为中轴线，理论上可以上升到正的无限大和负的无限小，但在实际行情走势中，ROC线主要是围绕着0值线上下波动，因此，0值线是ROC指标的一条重要生命线，具有较强的参考作用。

②当ROC线从下向上突破0线时，表明股价的变动动力由下跌动力转变为上升动力，多方力量开始强于空方力量，股价将进入强势区域，是较强的中线买入信号。

③当ROC线在0值线上方并继续向上攀升，表明股价的上涨动力继续增加，多方力量占据比较大的优势，股价将继续上涨，是较强的持股待涨的信号。

④当ROC线在0值线上面较远地方的时候，如果ROC线开始调头朝下，表明股价的上涨动力开始枯竭，股价将短线见顶回落，是短线卖出信号。

⑤当ROC线从上向下突破0值线时，表明股价的变动动力由上涨动力转变为下跌动力，空方力量开始强于多方力量，股价将进入弱势区域，是较强的中线卖出信号。

⑥当ROC线从在0线以下并继续向下滑落，表明股价的下跌动力继续增强，空方力量占据比较大的优势，股价将继续下跌，是较强的持币观望的信号。

⑦当ROC线在0线下方并远离0线，而且ROC线有企稳向上的迹象时，表明股价的下跌动力开始衰竭，股价将见底回升。

⑧当ROC从0值线下方开始向上攀升时，表明股价的上升动力开始积聚，多方力量开始加强，股价将上升，是逢低吸纳股票的信号。

2．ROC指标的特殊分析

（1）ROC指标买卖信号分析

①当ROC向上则表示强势，以100为中心线，由中心线下上穿大于100时为买入信号。

②当ROC向下则表示弱势，以100为中心线，由中心线上下穿小于100时为卖出信号。

③当股价创新高时，ROC未能创新高，出现背离，表示头部形成。

④当股价创新低时，ROC未能创新低，出现背离，表示底部形成。

（2）ROC指标的特性分析

1）ROC指标表示股价上升或下降的速率大小

图1：ROC指标股价波动示意图

如果是上升趋势，并且ROC为正值，另外ROC步步上扬，则意味着上升趋势正在加速，若ROC开始走平，这就意味着，现在股价的涨幅与数天前的股价涨幅相近，尽管还处于上升趋势，但速度已经放慢；若ROC开始回落，虽然股价还在上升，但上升的力量已经衰落；若ROC开始延伸到0之下，则近期的下降趋势已开始露头，ROC进一步向下，则下降动力正在加强。

ROC是显示一定时间间隔两端的股价的相对差价。ROC上升，则股价比数天前的股价有所上升。ROC走平，则当前股价涨幅仅仅同数天前一样。ROC向下，则股价已经比数天数的涨幅小了。ROC就是这样显示当前股价趋势的加速和减速状态的。

对于下降趋势和ROC下降，且为负值的情况，可以类似地叙述。

2）ROC的变化超前于股票价格的变化

因为ROC的构造特点，ROC的变化总是领先于股价的变化，比价格提前几天上升或下降。股价还在上升时，ROC可能已走平，而股价走平时，ROC可能已经下降了。这一点也是背离思想的基本依据。

3）ROC值变化有一定的范围

ROC可正可负，可大可小，但是ROC的变化基本上是有一个范围的。换句话说，可以找到一个正数和一个负数，使得ROC曲线绝大部分落在这两个数构成的范围内，即比这个正数小，比那个负数大。这样，就好像给ROC加上了上下边界一样。这两条边界对我们今后预测股价的上升高度和下降深度很有帮助。

3．ROC指标实战技巧

（1）ROC指标捕捉黑马个股

一般而言，对于只能达到超买线一（参数值5－10）的个股，投资者要见利就跑；而对于能达到超买线二（参数值12－17）的个股，应相应地进行波段的高抛低吸。而一旦个股能够摆脱这两条常态超买线，挑战第三条超买线三（参数值18－35），行情往往就会向狂热的极端行情演变。其中有六、七成个股会演绎为叠创新高的大黑马或独立牛股，我们发现具备以下特征的个股出现黑马的成功率较高：

①先于大盘启动，底部放量换手吸筹充分的，第一波ROC上攻至第三超买线的个股。因为在大盘受政策利好止跌反弹时，主力持筹充分的个股往往走势强劲，而在这部分个股中，有75％的黑马出现概率。

②上攻日换手率3.5％－6％，第一波上攻月升幅在25％以上。股价回调后，仍能总体保持45度以上的攻击性角度。一旦第一波峰ROC指标达到第三超买线，其未来走势往往十分出众，投资者自当乘中线回调时介入。

③对于达到第三超买线的领涨股，一旦遇到主力的快速洗盘，投资者可果断介入。其中ROC向上突破零线，进入强势区域，表示多方力量强盛，这是辅助中短线的买入信号。

④股价在洗盘后启动第二波升浪时，中线20日或40日均线系统率先梳理完毕，并先于大盘呈多头排列。对于这类有庄超跌股，第二波走势往往会呈现出“涨、涨、涨”，涨不停的超强趋势。

⑤对于这类超强领涨股，投资者还要结合SAR停损指标、EXPMA向下死叉、或上升45度线来进行操作，这也是其确保盈利的良策。

实战案例：爱建股份（）在2002年1月23日，该股在6.22元一线呈V型尖底反转，其ROC指标在2月7日高达36.68，股价也创出新高。6月7日其ROC指标上穿0轴，其对应的10日均线出现拐点向上，且价量配合良好。随后该股再度启动第二波上攻浪，9元至9.3元一线成为该股绝佳的买入阻击点。此后该股通过攻击性换手叠创新高，成为抢眼的独立牛股。

（2）ROC指标交叉选股

①黄金交叉。当ROC，ROCMA均小于零轴时，ROC迅速上穿ROCMA线，而且ROCMA线也处于缓缓上行中，为短线黑马买入信号。

通策医疗（）在2001年2月份，股价从17元一带快速滑落到13.50元左右，2月23日，收盘价是13.99元，ROC＝-11.936，ROCMA＝-10.164，两线均小于零。2月26日股价仅微涨到14.10元，而ROC快速有力的上穿了ROCMA线，收盘时ROC＝-4.666，ROCMA＝-9.51，其后的两天中股价又回到14元附近。但是随着3月1日的一根不大的阳线终于拉开波澜壮阔的黑马行情，股价以同2月份下跌时一样的速度快速上升，终于在4月19日股价冲到19.68元，2个月不到，涨幅达到41％。

②死亡交叉。当ROC，ROCMA均大于零轴时，ROC迅速下穿ROCMA线，而且ROCMA线也处于缓缓下行中，为短线卖出信号。

（2）ROC指标买卖信号

①当ROC曲线和ROCMA曲线经过长时间的中低位整理后，一旦ROC曲线开始向上突破ROCMA曲线，说明股价的中长期强势上升趋势开始形成，这是ROC指标发出的中长期买入信号，特别是对于那些股价已经带量突破中长期均线压力的股票，这种买入信号则更可确认。此时，投资者应及时买入股票。

②当ROC曲线和ROCMA曲线都在高位盘整时，一旦ROC曲线向下突破ROCMA曲线，则表明股价的中长期强势上升趋势已经结束，而长中期下降趋势开始形成，这是ROC指标发出的中长期卖出信号。此时，投资者应及时地逢高卖出股票。

青岛啤酒（）经过了一轮上涨后，7月初一直在进行平台整理，期间股价还曾创下25.69元的新高，后市似乎还有上涨的可能。然后ROC的走势已经发出了明确的卖出信号，ROC曲线死叉后两线下行。果然，后市出现了一个长期的下跌行情。

（3）ROC指标持股持币信号

①当ROC曲线向上突破ROCMA曲线后，如果这两条曲线同时向上延伸时，表明股价已经进入强势拉升阶段，这是ROC指标发出的持股待涨信号，特别是对于那些股价依托中短期均线向上攀升的股票，这种持股信号更加明显。此时，投资者可一路持股待涨。

②当ROC曲线在高位向下突破ROCMA曲线后，如果这两条曲线同时向下延伸时，表明股价的下跌动能逐渐增强，股价将进入弱势阴跌阶段，这是ROC指标发出的持币观望信号，特别是对于那些股价被中长期均线压制下行的股票，这种持币信号更加明显。此时，投资者应以一路持币观望为主，尽量少做反弹。

焦作万方（000612）在2006年01月19日ROC指标高达43.53，当日收盘3.99元。该股在随后表现出色，ROC曲线不断上行，投资者可持股待涨。经过一段时间的震荡上涨后，5月30日ROC高达74.04，随后该股叠创新高，成为抢眼牛股。