企业财务分析之常用财务指标(锦锂财税课堂)

企业财务分析之常用财务指标(锦锂财税课堂)一、关于盈利能力的分析我们通常说的企业的盈利能力,指的是企业获得利润的能力。同时也能反映这家企业的偿债能力和营运能力。那么,怎么去分析一家企业的

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一、关于盈利能力的分析

我们通常说的企业的盈利能力,指的是企业获得利润的能力。同时也能反映这家企业的偿债能力和营运能力。那么,怎么去分析一家企业的盈利能力呢?通常可以从企业的收入、费用和利润等项目的构成,以及变化来进行分析。

1.1 从销售角度分析:

1)毛利=营业收入-营业成本

2)毛利率=毛利/营业收入净额*100%

3)利润率=利润总额/营业收入净额*100%

4)净利率=净利润/营业收入净额*100%

上述指标可以分析产品的盈利能力,毛利率越高,说明产品盈利能力越强;也决定了企业后续承担运营费用的空间。盈利能力强也同时说明企业具备较强的竞争力。

值得注意的是,在分析销售利润率时,要“慧眼”识别那些非销售因素影响下产生的利润,比如本年/月产生的利润总额有100万,但其实真正的收益来源是营业外收支造成,也可能会是收到补贴收益,亦或投资收益形成等等,那么分析时是需要特别披露为好。像这种情况,其实可以采用主营业务利润与营业收入净额进行比较,分析主营业务利润率;可以分析企业的主营业务的盈利能力。

1.2 从营运管理费用角度分析:

1)期间费用=管理费用+营业费用+财务费用

2)期间费用率=期间费用总额/营业收入*100%

3)期间费用利润率=利润总额/期间费用总额*100%

上述指标可以分析,企业投入的营运管理等期间费用的总体情况,从而反映出企业对费用的管控水平,以评价该企业的盈利能力。我们也可以将期间费用的构成,分别与营业收入进行比较,以分析该费用投入所产生的效益或说是利用效率吧。

1.3 从资产运用角度分析:

1)净资产收益率=净利润/净资产*100%

2)平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2

3)总资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

净资产收益率即ROE,可分析股东投资收益水平,指标越高,说明股东的投资收益越高,同时也说明企业的盈利能力越强。

总资产收益率即ROA,可分析企业利用债权人以及所有者权益所获得利润的能力。需要注意这里的净利润包含了少数股东。这个指标越高,说明企业资产利用效益越好,盈利能力越强,同时也说明企业的管理水平越高。

1.4 从税后利润角度分析:

1)每股收益(EPS)=净利润/年末普通股股份总数

2)市盈率(PER)=股票价格/每股收益

上述财务指标通常用于上市公司。

1.5 从现金流角度分析:

1)收现比率=销售商品提供劳务收到的现金/营业收入

这个指标可分析企业营业收入的现金回收速度,反映营业收入中有多少现金已经收回来了。

2)销售现金比率 =经营活动产生的现金流量净额/营业收入

3)归母净利润现金含量=经营活动产生的现金流量净额/归母净利润*100%

二、关于营运能力的分析

1)应收账款平均余额=(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2

2)应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额*100%

应收账款周转率是报告期内应收账款转为现金的平均次数。应收账款周转率越高,平均收现期越短,说明应收账款的回收越快。反映企业应收账款流动程度。应收账款周转率越高,营业收入的资金回笼效率越高,资产的流动性也就越高,短期偿债能力也就越强,是一个分析企业经营效率的重要指标,不同行业对于应收账款周转率的判断是不一样的,比如零售行业,日常用品行业的应收账款周转率就比较高。所以分析时不能光看指标,要具体情况具体分析。

3)应付账款平均余额=(应付账款期初数+应付账款期末数)/2

4)应付账款周转率=营业成本/应付账款平均余额*100%

这个指标反映的是应付账款的周转速度,同时也能说明企业占用上游供应商资金的一个能力水平。

5)存货平均余额=(期初存货+期末存货)/2

6)存货周转率=营业成本/存货平均余额*100%

这个指标主要用于分析反映存货的周转速度,即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。通常我们说存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度会越快。

7)流动资产周转率=营业收入/平均流动资产*100%

反映流动资产的周转速度,周转速度快,流动资产利用率越高,盈利能力越强。

8)总资产周转率= 营业收入/平均资产总额*100%

反映企业总资产创造收入的能力。

三、关于偿债能力的分析

1)营运资金=流动资产-流动负债

2)流动比率=流动资产/流动负债*100%

3)速动比率=(流动资产-存货净额)/流动负债*100%

4)现金比率= (现金+现金等价物)/流动负债*100%

5)现金流量利息保障倍数=经营活动产生的现金流量净额/利息费用

6)资产负债率=负债/总资产*100%

该指标比较常用,反映在总资产中有多大比例是通过借款而来的。通常企业在融资时,金融机构都会比较关注这个指标。当资产负债率过高时,说明企业存在较大的财务风险,万一资金不足时则可能存在资金链断裂的风险。

7)产权比率=负债/所有者权益*100%

8)权益乘数=总资产/所有者权益

四、关于成长能力的分析

1)同比增长率=(当年-历史同期)÷历史同期*100%

2)环比增长率=(本期-上期)/上期*100%

同比是指用本年与历史同期比较,分析的是长期变化;环比是指用本期与上期比较,分析的是短期变化。

今天就列这么多吧,总之,指标是死的,分析是活的。所有的指标只是分析工具,分析时我们应结合行业和企业的实际情况,才能揭露数据背后的真实情况。

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